ドキシミティ（Doximity, Inc.）は米国の医師および医療専門家向けオンラインプラットフォームを運営。医師同士のコラボレーション、最新医療ニュースや研究の共有、キャリア管理、バーチャル患者訪問などを支援。主な顧客は製薬会社や医療機関で、マーケティングソリューションや採用ソリューションを提供している。同社は2025年度 第3四半期決算を発表。売上高は前年同期比20%増の1億3683万ドルに達し、純利益も前年の1億4415万ドルから3,060万ドル増加して4億4154万ドルとなった。
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売上高の約95%を占めるサブスクリプションサービスが主要な成長ドライバーとなった。特にマーケティングソリューション部門では、新規顧客の獲得と既存顧客の拡大により平均収益が22%増加し、サブスクリプション収益は前年同期比で約23万ドル増加して1億2963万ドルとなった。また、ハイアリングソリューション部門も堅調な成長を示し、総売上高に大きく寄与した。
売上原価は前年同期比で7%増加したものの、売上高の増加により総利益は22%増の1億2315万ドルを記録。売上総利益率は90%を維持した。主なコスト増加要因はストックベースの報酬と第三者ソフトウェアコストの増加によるもの。
研究開発費用は前年同期比16%増の2324万ドルとなり、新規社員へのストックベースの報酬の増加が主な要因。セールス＆マーケティング費用も14%増加して3436万ドルに達し、こちらもストックベースの報酬の増加が影響している。一般管理費用は13%増の1010万ドルとなり、法務費用の増加が要因となった。
オフィススペースのサブリースに伴う減損費用として230万ドルを計上。さらに、2023年8月に実施したリストラ計画に関連する費用として290万ドルの一時的な費用が発生した。
営業活動によるキャッシュフローは1億9589万ドルに増加。純利益の増加に加え、ストックベースの報酬や減損費用などの非現金項目の増加が寄与した。投資活動によるキャッシュフローは5,4099万ドルに減少し、市場性の高い有価証券の購入が主な要因。財務活動によるキャッシュフローは7,6225万ドルの使用となり、前年同期の1億8694万ドルの使用から大幅に減少。これは主に株式の自社買戻しによるもの。
ドキシミティは2024年5月1日に最大5億ドルのクラスA普通株式を買戻す自社株買いプログラムを承認。2024年9月30日時点で1,021,233株を3,000万ドルで買戻し、残り4億7000万ドルが引き続き利用可能となっている。
バランスシートでは、現金および現金同等物と市場性有価証券の合計が7億5623万ドルに増加。負債は1億5732万ドルに減少し、株主資本は9億6119万ドルに増加した。
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財務ハイライト
a. 連結貸借対照表（Balance Sheet）
| 項目 | 2024年9月30日 | 2024年3月31日 |
|---|---|---|
| 現金および現金同等物 | 184,248千ドル | 96,785千ドル |
| 市場性証券 | 621,310千ドル | 666,115千ドル |
| 売掛金（純額） | 124,793千ドル | 101,332千ドル |
| 前払費用およびその他の流動資産 | 27,361千ドル | 48,709千ドル |
| 総流動資産 | 957,712千ドル | 912,941千ドル |
| 固定資産（純額） | 12,818千ドル | 12,318千ドル |
| 繰延税金資産 | 43,761千ドル | 45,068千ドル |
| リース資産（純額） | 9,774千ドル | 12,332千ドル |
| 無形資産（純額） | 25,195千ドル | 27,317千ドル |
| のれん | 67,940千ドル | 67,940千ドル |
| 総資産 | 1,118,516千ドル | 1,079,374千ドル |
| 負債および株主資本 | 2024年9月30日 | 2024年3月31日 |
|---|---|---|
| 流動負債 | 132,283千ドル | 147,250千ドル |
| 負債総額 | 157,320千ドル | 177,977千ドル |
| 株主資本総額 | 961,196千ドル | 901,397千ドル |
| 総負債および株主資本 | 1,118,516千ドル | 1,079,374千ドル |
b. 連結損益計算書（Income Statement）
| 項目 | 2024年9月30日（3ヶ月） | 2023年9月30日（3ヶ月） | 2024年9月30日（6ヶ月） | 2023年9月30日（6ヶ月） |
|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 136,832千ドル | 113,612千ドル | 263,508千ドル | 222,081千ドル |
| 売上原価 | 13,676千ドル | 12,759千ドル | 27,226千ドル | 25,912千ドル |
| 粗利益 | 123,156千ドル | 100,853千ドル | 236,282千ドル | 196,169千ドル |
| 営業費用（研究開発） | 23,240千ドル | 19,958千ドル | 45,814千ドル | 41,889千ドル |
| 営業費用（販売およびマーケティング） | 34,367千ドル | 30,201千ドル | 69,611千ドル | 64,656千ドル |
| 営業費用（一般管理） | 10,103千ドル | 8,966千ドル | 19,358千ドル | 18,213千ドル |
| 総営業費用 | 70,014千ドル | 67,061千ドル | 137,087千ドル | 132,694千ドル |
| 営業利益 | 53,142千ドル | 33,792千ドル | 99,195千ドル | 63,475千ドル |
| その他の収益 | 9,029千ドル | 5,903千ドル | 16,145千ドル | 10,742千ドル |
| 税引前利益 | 62,171千ドル | 39,695千ドル | 115,340千ドル | 74,217千ドル |
| 法人税費用 | 18,017千ドル | 9,093千ドル | 29,809千ドル | 15,209千ドル |
| 純利益 | 44,154千ドル | 30,602千ドル | 85,531千ドル | 59,008千ドル |
c. 連結キャッシュフロー計算書（Cash Flow Statement）
| 項目 | 2024年9月30日（6ヶ月） | 2023年9月30日（6ヶ月） |
|---|---|---|
| 営業活動によるキャッシュフロー | 109,589千ドル | 70,098千ドル |
| 投資活動によるキャッシュフロー | 54,099千ドル | 67,224千ドル |
| 財務活動によるキャッシュフロー | (76,225)千ドル | (186,946)千ドル |
| 現金及び現金同等物の増減 | 87,463千ドル | (49,624)千ドル |
| 現金および現金同等物の期末残高 | 184,248千ドル | 108,403千ドル |
流動性と資本資源
ドキシミティは、2024年9月30日時点で現金および現金同等物と市場性証券を合わせて約805.6百万ドルを保有しています。これにより、少なくとも今後12ヶ月間の運転資金および資本支出要件をサポートするのに十分と見込まれている。
株主資本および株式の動向
- 発行済株式数（2024年9月30日）：Class A 128,135,991株、Class B 58,555,770株
- 自己株式の取得：2024年5月1日に500百万ドルまでの株式買い戻しプログラムを承認。2024年9月30日時点で30.0百万ドル分の株式を買い戻し。
同社が警告するリスク要因
- 法的訴訟：2024年4月以降、複数の訴訟に巻き込まれており、これが将来的な財務状況に影響を与える可能性がある。
- 市場リスク：金利変動やインフレの影響を受ける可能性があり、特に現金および市場性証券の評価に影響する可能性がある。
- 資金調達の必要性：将来的な成長や戦略的な機会のために追加の資金調達が必要となる可能性がある。
