会社概要 Kinsale Capital Group, Inc.（以下「Kinsale」）は、2009年設立の専門保険会社であり、米国内のエクストラス・サープラスライン（E&S）市場に特化している。Kinsaleは独立系保険ブローカーを通じて、難易度の高い中小企業リスクや個人向けリスクに対する保険商品を全米50州およびプエルトリコ、米領ヴァージン諸島で提供している企業である。
財務ハイライト
純利益 :
第3四半期（2024年9月30日終了）：1億1422万ドル（前年同期比50.1%増）
9か月間（2024年9月30日終了）：3億0574万ドル（前年同期比49.4%増）
総保険料収入 :
第3四半期：4億4864万ドル（前年同期比18.8%増）
9か月間：14億2706万ドル（前年同期比21.6%増）
純投資収益 :
第3四半期：3964万ドル（前年同期比46.4%増）
9か月間：1億0842万ドル（前年同期比50.7%増）
損失率および経費率 :
第3四半期の損失率：56.1%（前年同期比53.9%増）
第3四半期の経費率：19.6%（前年同期比16.2%減）
9か月間の損失率：57.1%（前年同期比55.5%増）
9か月間の経費率：20.5%（前年同期比21.2%減）
投資ポートフォリオ Kinsaleの投資ポートフォリオは主に固定満期証券（3.5億ドル）、株式証券（3億6562万ドル）、現金および現金同等物（1億1169万ドル）、不動産投資（1,504万ドル）で構成されています。固定満期証券の平均期間は3.1年で、信用格付けは「AA-」とのこと
債務および資金調達活動
債務構成 :
シリーズAノート：1億2500万ドル（2034年7月22日償還）
シリーズBノート：5000万ドル（2034年7月22日償還）
信用枠：1,100万ドル（2027年7月22日償還）
資金調達活動 :
2024年9月30日までの9か月間で、運転資金の増加や投資活動のために1億7600万ドルの固定満期証券を購入。
株式買戻しプログラムを2024年10月に承認（上限1億ドル）。
訴訟 情報:
2019年に発生した誤った死亡事故に関連する訴訟で、2023年12月に1億4000万ドルの判決を受けるも、Kinsaleはポリシーの除外条項を適用し、控訴を予定。
キャッシュフロー
運営活動によるキャッシュフロー :
第3四半期：7億6332万ドル（前年同期比約18.8%増）
9か月間：7億6332万ドル（前年同期比約18.8%増）
投資活動によるキャッシュフロー :
第3四半期：-7億621万ドル（前年同期比-6億1636万ドル）
9か月間：-7億621万ドル（前年同期比-6億1636万ドル）
財務活動によるキャッシュフロー :
第3四半期：-1億6227万ドル（前年同期比-2億5274万ドル）
9か月間：-1億6227万ドル（前年同期比-2億5274万ドル）
Source：
finviz
財務ハイライト
純利益
期間 純利益（ドル） 前年同期比増減（%） 第3四半期（2024年9月30日終了） 114,229,000 +50.1% 9か月間（2024年9月30日終了） 305,749,000 +49.4%
保険料収入
期間 総保険料収入（ドル） 前年同期比増減（%） 第3四半期 448,646,000 +18.8% 9か月間 1,427,060,000 +21.6%
純投資収益
期間 純投資収益（ドル） 前年同期比増減（%） 第3四半期 39,644,000 +46.4% 9か月間 108,424,000 +50.7%
損失率および経費率
期間 損失率（%） 経費率（%） 前年同期比増減 第3四半期 56.1% 19.6% 損失率 +2.2pp / 経費率 -1.3pp 9か月間 57.1% 20.5% 損失率 +1.6pp / 経費率 -0.7pp
投資ポートフォリオ
Kinsaleの投資ポートフォリオは主に以下の通りである。
資産クラス 金額（ドル） 割合（%） 固定満期証券 3,528,675,000 74.6% 株式証券 365,626,000 7.7% 現金および現金同等物 111,691,000 2.4% 不動産投資 15,045,000 0.3% その他資産 88,679,000 1.9% 総資産 4,732,243,000 100%
固定満期証券 は主に企業債、資産担保証券、住宅モーゲージ担保証券で構成され、信用格付けは「AA-」以上である。株式証券 にはETF、普通株式、非償還優先株式が含まれる。
債務および資金調達活動
債務構成
債務種別 発行日 償還日 金額（ドル） シリーズAノート 2022年7月22日 2034年7月22日 125,000,000 シリーズBノート 2023年9月18日 2034年7月22日 50,000,000 信用枠（クレジットファシリティ） – 2027年7月22日 11,000,000 総債務 – – 184,053,000
資金調達活動
期間 資金調達活動（ドル） 第3四半期 -1,6227,000 9か月間 -1,6227,000
株式買戻しプログラム ：2024年10月に1億ドルまでの株式買戻しを承認。ノート購入契約 ：2022年7月22日に最大2億ドルのノート発行が可能。信用枠の拡大 ：2022年7月22日に1億ドルのクレジットファシリティを拡大。
キャッシュフロー
期間 運営活動によるキャッシュフロー（ドル） 投資活動によるキャッシュフロー（ドル） 財務活動によるキャッシュフロー（ドル） 現金および現金同等物の増減（ドル） 第3四半期 763,324,000 -762,100,000 -16,227,000 -15,003,000 9か月間 763,324,000 -762,100,000 -16,227,000 -15,003,000
運営活動 ：主に保険料の受取と保険金の支払い。投資活動 ：主に固定満期証券の購入および売却。財務活動 ：主にノートの発行および株式買戻し。
リスク要因および訴訟
主要リスク
保険契約に関連する損失の予測誤差
再保険カバレッジの適切性
気候変動による自然災害リスク
経済状況の変動による保険料収入の影響
法的および規制環境の変化
投資および再保険プログラム
投資ポートフォリオの詳細
資産クラス 金額（ドル） 割合（%） 固定満期証券 3,528,675,000 74.6% 株式証券 365,626,000 7.7% 現金および現金同等物 111,691,000 2.4% 不動産投資 15,045,000 0.3% その他資産 88,679,000 1.9% 総資産 4,732,243,000 100%
信用格付け ：すべての再保険契約はA.M. Bestによる「A-」以上の格付けを保持。
再保険プログラム
保険ライン カバー範囲 保険会社の保持額（ドル） 財産保険 1件当たり最大1,000万ドル 500万ドル 財産 – カタストロフィ 最大1億7500万ドル超過 6000万ドル 主な損害保険 1件当たり最大1,000万ドル 200万ドル 過剰損害保険 1件当たり最大1,000万ドル 可変（最低250万ドル保持）
8. キャピタルリソースおよび財務状態
株主資本
期間 株主資本（ドル） 有形株主資本（ドル） 2024年9月30日 1,434,949,000 1,432,154,000 2023年12月31日 1,086,832,000 1,084,037,000
投資ポートフォリオの詳細
資産クラス 金額（ドル） 割合（%） 固定満期証券 3,528,675,000 74.6% 株式証券 365,626,000 7.7% 現金および現金同等物 111,691,000 2.4% 不動産投資 15,045,000 0.3% その他資産 88,679,000 1.9% 総資産 4,732,243,000 100%
信用格付け ：A.M. Bestによる「A-」以上。
財務指標
主な財務指標
指標 第3四半期（%） 9か月間（%） 損失率 56.1% 57.1% 経費率 19.6% 20.5% 合併比率 75.7% 77.6% 株主資本利益率（ROE） 33.9% 32.3% 有形株主資本利益率 29.1% 28.2% ネットリテンション比率 78.0% 79.3% グロス投資収益率 4.4% 4.3%
詳細な財務データ付録1. 連結貸借対照表
項目 2024年9月30日 2023年12月31日 資産 固定満期証券（公正価値） 3,467,038,000 2,711,759,000 株式証券（公正価値） 365,626,000 234,813,000 現金および現金同等物 111,691,000 126,694,000 その他資産 88,679,000 66,443,000 総資産 4,732,243,000 3,772,974,000 負債および株主資本 未払損害および損害調整費用準備金 2,160,763,000 1,692,875,000 未払い保険料 844,701,000 701,351,000 再保険支払金 43,215,000 47,582,000 負債総額 3,297,294,000 2,686,142,000 株主資本 普通株式 233,000 232,000 追加払込資本 357,935,000 352,970,000 留保利益 1,123,532,000 828,247,000 その他包括損失 (46,751,000) (94,617,000) 総株主資本 1,434,949,000 1,086,832,000 総負債および株主資本 4,732,243,000 3,772,974,000
連結損益計算書
項目 第3四半期（ドル） 9か月間（ドル） 収益 418,058,000 1,175,402,000 費用 273,660,000 799,337,000 営業利益 144,398,000 376,065,000 税引前利益 144,398,000 376,065,000 税金費用 30,169,000 70,316,000 純利益 114,229,000 305,749,000 その他包括利益 63,464,000 47,866,000 包括利益 177,693,000 353,615,000
連結キャッシュフロー計算書
項目 第3四半期（ドル） 9か月間（ドル） 営業活動によるキャッシュフロー 763,324,000 763,324,000 投資活動によるキャッシュフロー (762,100,000) (762,100,000) 財務活動によるキャッシュフロー (16,227,000) (16,227,000) 現金および現金同等物の増減 (15,003,000) (15,003,000) 期末現金および現金同等物 111,691,000 111,691,000
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